S前锋重组方案被卡，*ST北生遭遇高层变故，开开实业  （600272 ）难跨现金危机，*ST迈亚业绩不见起色

　　从2006年11月披露重组事宜至今，S前锋(600733.SH)已经经历了一场轰轰烈烈史无前例的大牛市，而如今传说中的熊市已经露出大半个脑袋，S前锋的重组还是没有明确的前景。

　　在中国的股市上，这样的故事远不止一个。

　　S前锋*ST长运重组进展缓慢

　　S前锋在2006年11月份披露重组事宜，2007年1月份给出重组详细报告书。根据报告书的精神，首创证券将借该壳上市，该重组方案清晰明了，发布及时，股价其后一路飙升。

　　2007年2月份复牌之后，S前锋整个2月份走势如出一辙，每天开盘即涨停，股价一个月内疯涨50％，该股最高股价曾升至52.08元。

　　只是一年半的时间过去了，股市已经从“牛”转“熊”，而S前锋的重组方案依然卡在证监会那里。证监会为何对S前锋如此严厉，而对早其两个月的国金证券(600109.SH)却如此慷慨呢？记者通过对比发现，两者合并报告书中唯一不同的是资产的承接方。

　　成都建投(现为国金证券)置出资产的承接方为成都城投集团锦城投资发展有限公司，依然是原成都城建的关联公司，置入的国金证券则属于涌金系，该重组属于两个完全不同集团的资产重组。

　　而前锋置出的资产承接方为新泰克，新泰克是资产置入方首创集团的关联子公司，首创集团又是前锋的实际控制人，等于说该资产重组仅仅是首创集团内部的一次资产重组，因此证监会对前锋“另眼相看”也在意料之中。

　　与前锋相同命运的还有*ST长运(600369.SH)，只是长运所付出的等待时间比前锋少一些，长运吃亏的地方在于其明确提出重组方案的时间比前锋晚了将近10个月，因此重组方案也一直没有被通过。但长运发布详细重组消息后，在大盘持续下跌的情况下，依然连续创造了59个涨停，为近年罕见。

　　*ST迈亚资产重组成功但未见效果

　　经过半年多的重组后，*ST迈亚(000971.SZ)发布了2008年中报预报，然而业绩仍是令人失望的预亏5500万元，重组虽已成功，但却未给这个公司带来实质性的改变。

　　*ST迈亚公布资产重组的消息要追溯至2006年，当年11月迈亚发布了一则“澄清公告”，首次出现了重组消息。

　　等迈亚再次出现确切重组消息已经是时过半载的2007年4月，迈亚终于承认自己的大股东仙桃毛纺集团正在寻找战略投资者。此时的迈亚正陷入困境，2006年业绩产生了巨额亏损，上市公司及大股东巨额资金被占用。不过当时股价却没有体现迈亚的困境，反而在2007年五一前后连续三个交易日涨停。

　　又经过半年多的喧嚣，2007年底迈亚新东家终于浮出水面，丝宝实业发展(武汉)有限公司以6.26亿人民币的价格得到了毛纺集团100％的股权。丝宝实业在受让股份时曾承诺：“将选择合适时机和适当方式通过向湖北迈亚注入其他优质资产等方式进一步提高上市公司资产质量”。

　　也许是“时机未到”，丝宝实业至今仍无注入优质资产的实际行动。

　　*ST北生重组意外停滞

　　比上述两种公司风险更大一些的，是一些尽管已经拿出重组具体方案，但却由于客观原因而暂时处于停滞状态的公司，如*ST北生(600556.SH)。

　　*ST北生近来祸不单行，2006、2007年已经连续两年处于亏损。去年6月，该公司发布了第一份资产重组的公告，接着便一直停牌至2008年2月，期间更是“祸事”不断。先是被证监会以“涉嫌证券违法违规”为由立案调查，之后大股东股权又被法院拍卖，其中更牵涉债务纠纷。

　　但是北生还是在停牌10个月后和重组方达成重组协议。该次重组核心内容就是中能石油将借北生的“壳”上市。

　　中能石油是一家在吉尔吉斯共和国拥有油气田开采权的公司，重组后，北生将从原来的生物制药行业转为石油勘探开发行业，这对连年亏损的北生来说无疑是一次“新生”。今年2月份复牌后，*ST北生股价连续开盘涨停。

　　2008年4月，就在大家对北生的资产重组充满憧憬的时候，董事长何玉良突然逝世，给原本明朗的形势蒙上了阴影。北生与中能石油的资产重组事宜顿时陷入了停滞状态，该公司发布公告称，要选举新一届的董事会之后，才能确定北生是否继续推行资产重组。于是股价在6月16日再次复牌后一路跌停。

　　开开实业久候重组终告失败

　　相比以上所有类型的重组公司，最让投资者大失所望的莫过于重组时间较长，而最后还是以失败告终的上市公司了，开开实业(600272.SH)是较为典型的公司之一，其他还有ST国药(600421.SH)、ST迪康(600466.SH)等。

　　开开实业的重组事件“历史悠久”，早在2006年6月，该公司就在答复媒体质疑的时候，发布了控股股东开开集团正在进行资产重组的消息。

　　半年后的2007年1月，该公司和上海家饰佳(集团)控股有限公司的全资子公司——上海元旦企业发展有限公司签署了资产重组框架协议。根据该协议，家饰佳将以优质资产换得开开实业全部权益，置换条件是转让股份价格以每股净资产计算，差额则以定向增发补足。

　　框架协议签订后半年后即2007年8月，开开实业股价已经冲到23元左右，新的国有股转让规定也出炉，按照规定中的国有股转让必须以股票面值为参考依据，当时开开实业的股价正处于股改后的高位，而签订协议时该公司每股净资产仅为0.3906元，重组方案明显已经难以继续推行。2007年11月，开开实业正式宣布两者已解除重组框架协议。

　　又一个半年过去了，开开实业仍没有新的重组动向，股价也跟随一路跌至6元附近。