笔者按：股指目前调整到年线附近的时候，管理层推出利好，加上“两会”将在春节之后的三月份召开，因此，不排除二三四月份，还有局部的、结构性的、阶段性的年报行情出现。暴跌有管理层发利好支撑，加上年线支撑、“两会”预期，短期内股指深跌有限，围绕年线筑底的概率较大，只是局部受到利空的个股可能有波段性的压力。

　　(一)供求关系/资金供应/利好

　　香港商报《券商资产管理业务有望节后开闸》“酝酿数年的《证券公司定向资产管理业务实施细则(暂行)》征求意见稿于日前28日公布，广受关注的券商定向资产管理业务有望于春节后正式开闸。券商定向资产管理业务，主要指证券公司接受单一客户委托，与客户签订合同，通过客户的账户管理客户资产的活动。中证监规定，合法合规的自然人、法人或者依法成立的其他组织都可成为券商定向资产管理业务客户，证券公司只能为同一客户开立一个专用证券账户。业内人士称，这种理财模式本质上与基金专户理财、私募基金信托模式并无太大区别。《细则》的公布将确立国内资产管理市场私募、基金、券商三分天下的鼎立格局，对超额收益的获取能力将决定各方成败。 ”

　　简评：股指目前调整到年线附近的时候，管理层推出上述利好，加上“两会”将在春节之后的三月份召开，因此，不排除二三四月份，还有局部的、结构性的、阶段性的年报行情出现。

　　(二)政策动态/高层动态/利好利空兼备

　　上证报《当务之急保证交通运输通畅和电力供应》“胡锦涛主持召开中央政治局会议研究当前雨雪冰冻灾情保障群众生产生活当务之急保证交通运输通畅和电力供应。”“加强经济运行调节，加强煤电油运工作，加强安全生产，加强舆论宣传引导，加强社会治安。当务之急是要千方百计保证交通运输通畅和电力供应。要克服一切困难，增加煤炭生产，优先保证电煤供应。要切实把群众利益放在第一位，满腔热情地帮助受灾群众排忧解难，急群众之所急，办群众之所需，解群众之所难，保障生活必需品供给，保障油气正常生产和调运，尤其是要安排好受灾地区群众的生产生活，确保广大人民群众过一个欢乐祥和的春节。”

　　简评：对于煤炭行业构成有限利好，但是，被迫的拉闸限电，则对于铁路、火电等行业、以及用电行业，构成阶段性的利空。

　　(三) 突发事件/局部利空

　　上海证券报《多家上市公司因雪灾停产或减产》“湖南、安徽等地区持续大范围的低温、雨雪和冰冻的极端天气，导致能源、电力和运输形势非常严峻，很多企业生产原料得不到及时补充、电力供应不足、产品无法正常销售。湘潭电化今日发布公告，宣布公司及控股子公司湖南湘进电化有限公司、湘潭市中兴热电有限公司即日起暂时停产。公司称停产原因是电力供应不稳定，煤、碳酸锰、硫酸等原材料难以正常运输。此次停产将持续到春节后，公司暂定在天气好转的情况下自2008年2月14日起开始恢复生产。六国化工今日披露，公司所在地安徽省及周边地区遭受严重暴雪，受合成氨、煤炭等主要原材料供应不足的影响，公司本部和子公司部分装置减产，公司生产经营遭受较大影响。目前，公司正努力克服雪灾带来的困难，减少灾害的损失，争取尽快恢复正常生产经营。因类似原因，辰州矿业昨日公告称公司本部及湖南省内主要矿山类子公司已相继全面停产，春节前已难以恢复生产，公司一季度业绩将受到一定影响。”

　　上海证券报《电力上市公司业绩或受暴雪影响》“1月28日，长航凤凰公司的船只在武汉港装煤。当日，中国长航所属的长航凤凰股份有限公司八艘装满煤炭的船只从武汉港起航，开往长江中下游，以缓解沿江各大电厂的燃‘煤’之急。”“17个省市拉闸限电 电力上市公司业绩或受影响。”“‘不计价格，有煤就进！’针对当前电力供应紧张的局面，国电电力董秘陈景东昨日在接受本报记者采访时表示。 ”“中金分析师陈俊华指出，华中、云贵地区火电机组受此次冰冻天气影响较大；华东、广东地区火电生产商运营压力主要来自于利用率提升导致电厂存煤的快速下降，稳定的电煤供应(量、价)是确保盈利稳定的主要因素。 ”

　　简评：上述公司，主要是湖南、安徽等受到雪灾影响的地区。对于上述地域板块构成利空，不排除股市还要消化雪灾的结构性利空。

　　(四)周边市场/利好

　　上海证券报《联储启动议息 美股高开相迎》“昨天开始，美联储启动了为期两天的例行议息会议。由于投资人普遍预期当局将在30日会议结束后宣布进一步降息，全球股市均提前作出积极回应。美股周一收盘扭转了上周五的颓势，而昨日开盘的亚太及欧洲股市也都结束前一日的大跌，大幅反弹。昨日开盘后，美股多数继续上行。根据美国利率期货的最新走势，交易商预计，美联储本周宣布降息50基点的概率近90%。美联储的正式声明将在北京时间31日凌晨公布。受到上述利好预期推动，28日收盘，美股三大指数全线上涨1%以上，道指和标普500指数分别涨了1.45%和1.76%。昨日亚太股市也多数上涨，日经指数大涨2.99%，报13478.86点。最新报告显示，日本失业率及消费支出情况优于预期。中国香港股市涨1.0%，恒指收报24291.80点，该指数今年的跌幅缩小至13%。”

　　简评：对于内地股市的稳定，也构成有限利好。综合起来看，暴跌有管理层发利好支撑，加上年线支撑、“两会”预期，短期内股指深跌有限，围绕年线筑底的概率较大，只是局部受到利空的个股可能有波段性的压力。