昨天上证国债指数收于113.47点，涨0.25%，成交量有所萎缩。股市震荡整理后收高，个股走势较强，锡业转债、赤化转债等涨幅居前。本周新股发行较为密集，有4只新股发行，预计交易所回购利率将维持高位运行。

　　美联储再度降息25个基点至2%，这是自去年9月以来，美联储连续第7次降息，累计降幅达3.25%，目前联邦基金利率逼近4年新低。鉴于美国经济可能继续放缓，未来美联储仍有小幅降息空间，但降息空间十分有限。尽管中美利差进一步拉大，但4月份人民币升值步伐较一季度趋缓，这可能使央行在此时加息以缓解通胀预期，可能的时点是4月份宏观、金融数据出台前后，原因是从一季度宏观数据看，4月份CPI有望走高、信贷投放会有反弹。

　　建议采取稳健投资策略，将组合久期控制在3年左右，关注股市反弹带来的可转债投资机会，本周三国电电力(600795)可分离债开始申购，预计上市涨幅在10%-15%，建议积极申购。