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银保同业质押贷款新利器崛起 兴业再寻“蹊径”

来源:21世纪经济报道     作者:史进峰;黄齐     时间:2013-08-29 10:43:38

      “中信银行整个资产规模今年上半年已经达到3.4万多亿,(如果加上表外资产)从整个资产经营来讲,我们要提醒自己5万多亿资产管理的任务,经营的责任。”8月28日,中信银行行长朱小黄回答本报记者提问时如是说。

中报显示,截至2013年6月末,中信银行总资产达3.44万亿元,较上年末增长16.12%;这一数字尽管略低于此前已披露中报的浦发和兴业银行,但3万亿已成为股份行第一梯队最基本的规模门槛。

这部分得益于金融同业业务的加强。2013年上半年,作为同业资产重要配置项,中信银行买入返售金融资产较上年末大增215%,余额冲到2176.78亿元,该行称,此乃买入返售票据增加所致。

“在一定前提下,同业业务还是大有可为的。”朱小黄谈及中信同业业务策略时如是回答记者,把“非主流业务做成主流业务”是该行的战略之一,这其中包括大力推动同业业务发展。

“今后,一方面要加大同业负债力度,扩大规模;另一方面进行正确资产配置,相应的资产经营部门要配置好高收益资产,在这个前提下把同业业务做成健康和稳健的业务,不要绷得太紧。”朱小黄说。

在已披露中报的几家股份行中,中信和招商也成为为数不多“买入返售资产”仍在强劲增长的银行,其他诸如兴业、浦发等同业业务先行者,均采取了反向的压缩策略,其信托受益权等高收益资产则更多被纳入“应收款项类投资”项下。

上市银行2013年半年报表现出的去同业化表象,更像是一场会计科目游戏。尽管前述两个会计科目意味着资本金占用和拨备计提方面的差异。

而在信托受益权这一同业利器受到监管严防死守的背景下,一项以银保合作为基础,名为同业质押贷款的同业新利器正在同业市场流行,兴业银行毫无疑问是主力。

多名银行同业业务人士告诉记者,在买入返售业务受到限制后,兴业银行再次创造出同业质押贷款的创新业务,合作对象成为保险公司,即保险公司存入兴业银行一笔协议存款,然后以此协议存款为抵押,从兴业银行获取质押贷款,此质押贷款资金的投向,正是兴业银行专门设计的一笔理财产品。

同业质押贷款双刃剑

在上述同业质押贷款模式中,保险公司获得的收益相当于“协议存款收益+投资理财标的获取的收益-贷款成本”,保险公司成为名副其实的通道,而对于银行而言,除了损益表上的收益外,银行还在负债端多了存款,既挣了中间收入,又多了存款,同时又不考虑监管机构对于同业资产拨备、资本的计提要求,信贷资产完美出表。

“有肯这么干的保险公司么?”当一家国有大行投行部人士得知这一模式后,他不禁问道。在他看来,与传统的信托、券商资管以及基金专户的通道平台相比,保险公司偏保守,“胆子比较小,除非银行出具承诺函或者收益特高”。

号称“同业之王”的兴业银行再次冲到监管的前面,知情人士透露,目前已有几家大型保险公司与兴业银行谈合作,相关项目不排除投向房地产等高收益领域,而招商银行等同行也正在密切关注这一模式。

一位地方银监局人士对此模式提出质疑,他认为,按照《贷款通则》,保险公司等金融机构不适宜作为商业银行贷款主体,哪怕是质押贷款,更重要的是此种操作模式“违背了银监会实质重于形式的监管原则,也违背了相关会计准则和会计核算制度。”

从早期的银信合作到同业代付再到近两年的信托受益权,层层倒逼的监管也导致了层次不断的同业业务创新,监管重拳之下,银行同业业务开展得更具隐蔽性。

“银监会早就关注到部分银行会计核算不规范的问题。”上述监管人士告诉记者,比如将本应纳入“同业存款”的资金纳入“企业存款”核算,将实质为贷款的融资项目记入“买入返售”等科目,资本、拨备计提不足,风险管控不到位。

2013年4月旨在规范银行理财投资的“8号文”出台之后,商业银行为达到非标债权资产的比例要求,大量发行机构理财产品做大分母,或将相关资产从理财账户转到自营账户,通过“互买”、“过桥”等方式反映在同业资产、其他类投资等项下。

去同业化假象

在上市银行财务报表中,同业资产业务包括存放同业、拆出资金和买入贩售金融资产;同业负债则包括同业存放、拆入资金和卖出回购金融资产。

上半年,中小股份行同业资产配置发生微妙调整。过去几年以信托受益权和票据为标的资产的买入返售业务一路狂飙,在今年上半年遭遇到监管趋严以及“钱荒”潮带来的流动性双重考验,买入返售业务开始缩水。

据本报记者统计兴业、华夏、浦发、光大银行同业资产分别为11268亿元、3029.41亿、4710亿元、3923.14亿元,分别较年初下滑4%、15.37%、28%、5.2%,交行、民生基本与年初持平;招商和中信则较为特殊,其同业资产增幅都超过了15%,且两者都加大了高收益同业资产注入买入返售业务的占比。

由于大量配置买入返售票据业务,中信银行买入返售金融资产较上年末大增215%,余额冲到了2176.78亿元;而招商银行买入返售类资产规模环比增长67%,较年初增长300%,其同业的资产负债利差从2012年全年的仅10个基点(BP)上升到上半年的56个BP。

平安证券认为,优化场外资金业务结构,提高资金业务收益仍是招行2013年的重点发展方向。“公司非标压力相对同业较小,仍有一定空间进行业务创新及腾挪。”

此前,招商银行行长田惠宇曾在内部讲话中有过“刀枪入库、马放南山”的感慨,“风险大的时候我们也要尝试经营风险,否则这支队伍的能力就萎缩了,就没有狼性了,就不能打仗了,这是最可怕的。”

对于兴业、浦发等银行而言,尽管买入返售业务在下降,但信托受益权另外一个藏身之所“应收款项类投资”规模则有大幅上升。

以兴业银行为例,截至今年6月末,其应收款项类投资余额高达2525.22亿元,较年初1113.6亿的规模翻番,其中主要增长的是资金信托计划及其他系购买的信托受益权、资产管理计划等非标化产品。

截至二季度,兴业在买入返售、可供出售以及应收款项类投资中的信托收益权类投资规模环比年初增长了约34%,余额达到7100亿元,约为整体生息资产的21%。

“由于应收款项投资相当于类贷款业务,在拨备和资本要求方面要大大高于列入同业资产的买入返售会计科目。”某股份行金融同业部人士告诉记者,这是商业银行在监管之下主动提高同业业务透明度之举。

编辑:风起        
标签:银保 同业质押贷款 兴业        
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