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卓尚进:警惕金融风险的变相蔓延

来源:金融时报     作者:     时间:2017-09-11 09:44:42
 

  近期,国内通过发行代币形式包括首次代币发行(ICO)进行融资的活动大量涌现,投机炒作盛行,涉嫌从事非法金融活动,严重扰乱了经济金融秩序。对此,中国人民银行、中央网信办等七部委日前联合发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》。这是七部委为贯彻全国金融工作会议精神、治理ICO乱象而联手实施的监管新政。

  此前在8月24日,为了促使网贷行业依法监管和规范经营,银监会发布了《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》。至此,监管部门出台和形成了网贷行业“1+3”制度框架体系,即2016年8月24日银监会等部门正式发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》、银监会会同相关部门分别于2016年年底和2017年年初发布的《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》《网络借贷资金存管业务指引》以及《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》。与此同时,9月5日,中国互联网金融协会向会员单位下发关于《互联网金融个体网络借贷资金存管系统规范》征求意见稿、《互联网金融个体网络借贷资金存管业务规范》征求意见稿(以下简称《规范》)。由此看出,“1+3”制度框架体系的形成和《规范》的出台使得网贷行业的监管规定和行业自律趋于完善,在行业相关各方对其认真遵守的情况下,我国网贷行业有望进入依法监管、更加规范经营的发展轨道。

  上述监管新规等都充分表明,相关各部门、各地方、各自律组织都在积极贯彻落实全国金融工作会议精神,采取符合实际的监管规定和自律措施,整治相关金融乱象,加强金融监管,严格自律规范,这对于防范化解金融风险、保护广大投资者合法利益、维护经济金融秩序等具有十分重要的现实意义。

  整治金融乱象、防范金融风险,从监管部门到相关市场主体,都要高度重视和始终警惕金融风险以各种形式变相蔓延。这是国内外金融业发展的历史经验和深刻教训。

  此次七部委联合发布监管新规整治ICO乱象,与2013年互联网金融创新元年及其后一段时间互联网金融迅速发展的情况相比,显现出监管及时跟进、措施有力、见效较快等特点。最近一段时期ICO呈现近乎狂热的发展态势。有数据显示,今年上半年,国内ICO项目累计融资规模折合人民币26.16亿元,累计参加人次达10.5万人。按照监管部门的解释,代币发行融资本质上是一种未经批准非法公开融资的行为,涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资等违法犯罪活动。这是在互联网和信息技术快速发展条件下互联网金融风险演变出的一种新形式。如果不对此类违法犯罪活动及时采取监管措施,就有可能出现类似于网贷行业大量平台“跑路”、给众多投资者带来巨大损失的现象重现。此次七部委联手及时重拳出击ICO乱象,彰显“监管姓监”、依法监管、严格监管和监管高效的本色。

  前车之鉴,后事之师。从改革开放近40年的历史来看,金融风险一直存在、反复发生、时大时小,给民众和国家造成或大或小的损失。这是一种客观现象,之所以如此,是因为这与金融的本质属性有关,与人们追求金钱利益直接相关,也与人类贪婪的本性相关。如果不对这种贪婪加以抑制,就必定会形成金融投机风潮跌宕起伏、周期相生。何况我国是一个人口大国,社会征信体系不健全,从概率上说总有极少数人冒险从事非法集资、金融诈骗等违法犯罪活动。民间借贷自古有之,这几十年来其方式方法不断演变,如从地下转到地上,从区域扩展至全国,从线下转移至线上(互联网)等,网贷领域一度到处可见民间借贷的影子。因此,对各种金融风险的演变形式方式,始终要跟踪分析和及时监管。总结历史经验教训,我国要自始至终警惕金融风险的变相蔓延,采取综合治理措施,控制和化解各类金融风险,为经济持续健康发展创造良好的环境。

  他山之石,可以攻玉。金融风险不仅我国有,其他国家也有,历史上有关国家发生的典型金融风险事件或金融危机给人们留下了深刻的历史教训,值得我国借鉴。如在1635年至1637年间,当时的海上强国荷兰发生了“郁金香泡沫事件”;1720年至1721年,法国发生了“密西西比公司泡沫破灭”;1720年,英国发生了“南海公司泡沫破灭”。历史上发生的这3起金融系统性风险事件或金融危机,所处的国家和时代、内容和形式虽有所不同,但本质上都是在人类极度贪婪、风险防范意识淡漠、监管严重不力等因素作用下发生的,给民众和国家带来重大损失。而2008年发生的国际金融危机,其教训深刻,犹在眼前,令世人不能忘怀。

  防微杜渐,忧在未萌。系统性金融风险或金融危机爆发的时间虽有偶然性,但其发生的内在机理有其必然性。金融危机的发生,遵循了金融风险的变相蔓延是从潜伏到显性、从小到大、从区域性到系统性、从局部到全局、从量变到质变发生演变的规律。对此,防范系统性金融风险或金融危机,必须防微杜渐、未雨绸缪,跟踪和掌握金融风险演变的方式方法,并及早地防范和化解各类风险因素。

  魔高一尺,道高一丈。不管金融风险变相演变或蔓延的形式方式如何复杂多变,但万变不离其宗,其还是金融风险或各种问题、矛盾的反映。对此,正确的战略和对策,就是从战略上高度重视和警惕金融风险的变相蔓延,从策略上采取切实有效的防范化解金融风险的政策措施,从行动上一刻不停地解决经济金融中存在的各种问题和矛盾。

  习近平总书记在全国金融工作会议上分析了当前我国存在的八种金融风险,包括金融杠杆率和流动性风险、信用风险、影子银行风险、违法犯罪风险、外部冲击风险、房地产泡沫风险、地方政府隐性债务风险、部分国企债务风险。我们要按照习近平总书记的讲话精神,高度重视和防范化解这些金融风险,既要防止“黑天鹅事件”事件发生,又要防止“灰犀牛”事件发生。要坚持预防为先,标本兼治,稳妥有序,牢牢地守住不发生系统性金融风险的底线,切实维护国家金融安全。

编辑:阿朱        
标签:卓尚进 金融风险        
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